7500亿美元《通胀削减法案》实施,有哪些大赢家?

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  华盛资讯,美东时间8月16日周二,拜登签署了总价值7500亿美元的《2022年通胀削减法案》(Inflat…

  华盛资讯,美东时间8月16日周二,拜登签署了总价值7500亿美元的《2022年通胀削减法案》(Inflation Reduction Act,简称IRA),令该立法正式生效,该立法的内容包括应对气候变化和扩大医疗保健覆盖范围等。该立法拨款3690亿美元用于能源安全和气候投资,旨在到2030年将碳排放量减少40%。该立法还拨款640亿美元用于平价医疗法案补贴,将老年人的自付药物费用限制在每年2000美元。

  拜登在谈到法案签署后的预期时表示,“很多事情将会发生,”试图强调大部分行动将很快执行。拜登的首席经济顾问Brian Deese接受采访时表示,“这是一项重要的立法,将产生直接影响和长期经济影响。政策可以在当前的经济环境中时刻发挥作用。”

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  一、经济学家指法案影响将持续释放,但抗通胀效果可能令人失望

  法案签署后,许多专家指出,该法案大部分内容的影响将是缓慢的

  负责任联邦预算委员会的顶级经济学家Marc Goldwein表示,这是一场2023年、2024年、2025年的比赛,这样做的目的是帮助阻止通胀长期处于高位

  彭博情报的Rob Barnett认为,该法案的影响不会在一夜之间显现出来。拿清洁能源来说,该法案将为许多技术提供需求增长:电动汽车、风能、太阳能、氢能、电池等,对于任何关注清洁能源领域的人来说,这里有很多有价值的东西,但不是一朝一夕的事情,这项法案将在5到10年的过程中展开

  来源:网络

  而对于当前亟待解决的通胀问题,前财政部长Larry Summers一直支持该法案,他认为“该法案长期趋势下来可以降低通胀,因为随着时间推移,会通过减少预算赤字降低需求”。

  根据宾夕法尼亚沃尔学院的测算模型,该法案将在十年内减少2640亿美元的赤字。但是他们的研究结果显示“在统计上对通胀的影响与零无异”。包括更多分析师也对法案对降低通胀的效果表示怀疑。

  美国前总统布什的经济委员会主席Glenn Hubbard表示,该法案不会对通胀有什么影响,因为在未来10年里,每年削减赤字最多只有300亿美元。而且即便是大幅削减赤字,也与通胀没什么关系,物价上涨与其说与赤字有关,不如说是经济失衡的结果。

  二、对美国人钱包产生即刻影响的几个方面

  尽管该法案很大部分的影响是长期的,对抗通胀的效果也令人质疑,但是仍然有几大方面与美国人的日常生活息息相关,且影响是“肉眼可见”的。

  1.与能源相关的家庭装修税收抵免

  当周末接受采访被问及美国人能立即感受到什么时,能源部长Jennifer Granholm表示,人们马上就能感受到家庭燃料成本的下降。她指出,安装节能窗户、热泵或更新型号的电器可享受30%的税收抵免,第二个税收抵免是鼓励人们在屋顶安装太阳能电池板。

  该法案将包括1.4万美元的补贴,消费者可以在购买热泵或其他节能家用电器时使用。这些新电器还将帮助家庭节省能源账单。在屋顶安装太阳能电池板的30%的税收抵免将帮助美国人在系统的整个生命周期内节省9000美元的能源账单。

  总的来说,气候方面投入是该法案的核心。尽管短期内对环境的影响感受不深,但可以在2030年减少大约10亿吨的温室气体排放。白宫表示,这“比以往任何一项立法对气候的影响都大10倍”。

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  2.扩大电动汽车税收抵免

  IRA的另一个气候方面的影响是扩大电动汽车的税收抵免,新电动汽车的积分价值高达7500美元,二手电动汽车的积分价值高达4000美元,这些积分将立即生效。Granholm表示,如果你在家安装电动汽车充电站,也可以获得税收抵免。

  这一变化对许多电动汽车制造商来说是个好消息,但是一些细节可能会令电动汽车市场产生动荡。IRA扩大了税收抵免范围,但是规定更加严格,包括要求电池组件来自美国。这令市场业内人士担心,目前获得税收抵免的许多车辆将被排除在外。

  3.医疗保健的变化:或将有1300万人受益

  该法案的一些医疗保健条款也将很快生效。对于医疗保险D部分的受益人来说,该法案将从2023年开始将胰岛素费用限制在每月35美元。然后,它将在2024年将所有自付药费限制在每年约4000美元,并在2025年进一步降低到2000美元。

  同时IRA还避免了如果不采取行动就会发生的重大变化。2010年的《平价医疗法案》(Affordable Care Act)曾包括一些条款,为某些美国人的医疗保险费用提供补贴,该条款原定于今年秋天结束。现在,这项计划将延长三年,耗资约640亿美元。

  拜登的首席经济顾问Brian Deese补充说:“今年秋天开始,有1300万美国人将受益于这项法案带来的较低的医疗保险费。”保险公司将在今年10月发出信函,由于这项立法,人们将在这些信函中看到更低的保费。不过,允许联邦医疗保险(Medicare)就处方药价格进行谈判的主要条款要到2026年才会出现。

  4.石油钻探的变化:可能直接影响通胀

  最后,由传统能源生产商支持的石油开采法规的变化也将立即生效。这些条款可能会刺激更多的石油生产,开辟新的钻井领域,并鼓励“碳捕获”技术。

  Marc Goldwein指出,这些变化是可能影响2022年通胀的一个方面。

  西弗吉尼亚州民主党参议员Joe Manchin是一名关键的温和派议员,他帮助起草了这项协议。曼钦多次吹捧能源条款是快速生效的。“我们加快了审批速度,这是他们想要的,我们增加了能源产量,这是他们想要的。”

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  三、投资机会在哪里?贝莱德:电动汽车、清洁能源是大赢家

  贝莱德美国主题和股票ETF负责人Jay Jacobs表示,清洁能源相关股票显然是该法案的大赢家。太阳能电池板制造商、风能、氢能、燃料电池制造商和储能公司都将直接受益,Jacobs更是直言“我们相信将看到整个电动汽车行业的真正上升趋势”。

  1.风光发电、氢能、储能

  过去几周,华尔街分析师一直在提升清洁能源股票的评级。

  太阳能电池板制造商第一太阳能和风力叶片制造商TPI Composites是两家因其美国工厂生产的产品而获得税收抵免的公司。摩根大通最近将这两只股票的评级都上调至“增持”。今年迄今为止,TPIC上涨了37%,而FSLR自2022年初以来上涨了35%。Stem 等能源存储和软件公司,都被视为该法案的部分受益者。自7月底该措施公布以来,Stem上涨了93%。

  行情来源:华盛证券

  氢燃料电池开发商巴拉德动力系统 和普拉格动力也被视为赢家。

  普拉格动力首席执行官Andy Marsh在接受采访时强调:“这将推动我们在到2024年初的6个月内实现盈利。”他补充说,该法案“确实改变了我们公司和其他公司的前景”。过去一个月,普拉格动力的股价上涨了80%以上。

  行情来源:华盛证券

  除此之外,最近三个月还有多只光伏股票涨幅超过20%。

  Enphase能源致力于为太阳能光伏行业设计、开发、制造和销售微型逆变器系统,7月底以来,该股涨幅超过30%,今年累计上涨超过60%;Sunrun致力于住宅太阳能系统的开发销售,最近三周上涨50%;ARRAY TEXHNOLOGIES主要制造用于太阳能项目的地面安装系统,该股最近四周累计涨幅超过80%;Sunworks致力于为住宅和商业市场提供基于光伏和电池的电力和存储系统,该股自7月底启动以来,涨幅达到175%。

  另外,Jay Jacobs表示,客户对iShares环球清洁能源ETF$ICLN很感兴趣,因为该ETF持有的公司将受益于IRA对太阳能电池板和风力涡轮机等产品提供生产税收抵免。ETF还拥有公用事业公司,这些公司将实施新的清洁技术,利用太阳能和风能发电,以及氢和其他形式的清洁能源。

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  2.电动汽车

  Jay Jacobs认为,3700亿美元的新能源投资,将加速电动汽车的增长,并真正帮助价值链上的公司,从电动汽车制造商到电池制造商,再到锂供应商,再到所有涉及电动汽车零部件的企业,都将受益。

  电动车(包括二手车)方面,特斯拉福特汽车通用汽车无疑是最直接受益者。Jacobs认为该领域ETF是投资者投资该行业的不多的选择,ISHARES TRUST投资于电动车和自动驾驶的整个产业链,最近一个月取得了接近15%的涨幅,跑赢大盘。

  锂电池锂矿方面,雅宝是全球最大的锂矿商;Lithium Americas Corp.拥有位于美国内华达州Thacker Pass项目100%的权益;智利矿业化工在锂、硝酸钾、碘和热太阳盐方面仍处于领先地位;澳洲硼锂矿商ioneer在美国内华达州拥有名为Rhyolite Ridge的锂硼项目。

  行情来源:华盛证券

  不过需要注意的是,关于锂矿价格能否维持高位,市场存在较大分歧。一些研究机构认为锂矿行业前景并不乐观,高盛分析师指出,技术进步可能在几年内带来更多的供应。另外一些观点认为,供应激增的期望过高估计了锂生产商的能力,如今汽车制造商的需求已变得“更广泛、更深入、更确定”,价格上涨短期驱动力已经转为供需驱动慢涨。

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